美国最大的不锈钢被逼停产？瑞信：持续看多钢铁股
时间：2021-07-12 来源：
全球供应链混乱的另一个迹象是，美国一家领先的不锈钢制造商被迫宣布其肯塔基州工厂出现不可抗力，因为它无法获得所需的足够工业气体。
造成这种情况的原因之一是卡车运输短缺，这是一个在许多行业都可以看到的问题。
在彭博社(Bloomberg)看到的一封北美不锈钢公司 (NAS) 致客户的信中说，该公司将无法维持根特工厂的正常熔炼操作。该公司生产的不锈钢用于从厨房用具到吉他和飞机等各种产品。NAS是西班牙Acerinox SA的子公司，约占美国不锈钢总供应量的40%。随着经济从大流行中复苏，从集装箱到托盘的一切短缺和港口的瓶颈导致延误，并推高了大宗商品和制成品的价格。美国部分地区的一些加油站上个月遭遇暂时短缺，因为没有足够的油罐车司机来运送燃料。包括Ioannis Masvoulas在内的摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在一份报告中表示，物流方面的挑战现在正转化为“Acerinox最赚钱、最能产生现金的部门的直接生产中断”。分析师们表示，尽管Acerinox集团其他部门的盈利能力今年应该会强劲反弹，但NAS部门的任何暂时性产出损失都将拖累第三季度收益。根据这封信，该公司宣布暂停所有业绩义务，并无限期推迟肯塔基州工厂的任何和所有进一步交付。NAS在信中表示，它正在努力做出替代安排，以履行其义务。瑞信认为，报价上涨情况下应持续看多钢铁股。受到美元仍处于低位、中国对污染高炉的限产影响，美国的钢铁进口将保持低迷，供应紧张已使热轧钢卷报价自一年前的每美吨 (short ton) 500 美元飙升至超过 1700 美元。摩根士丹利分析师 Ioannis Masvoulas 表示，物流问题正在切断 Acerinox 集团小金鸡的营运，尽管其他业务获利能力今年可望强劲反弹，但 NAS 的停产将对该集团第三季营收构成压力。展望未来，瑞信分析师 Curt Woodworth 表示，随着美国业者提高电弧炉产能，供应未来将缓慢上升，但由于 2022 年汽车制造商和再生能源开发商的旺盛需求将使热轧钢卷价格保持于 1000 美元以上的水平。不过，鉴于过去进口暴增对钢铁股的冲击，近期已有许多分析师将此类股评级下调至持有，但 Woodworth 认为，这波上升周期将持续几年并成为市场新常态。随着疫苗大范围施打，与经济复甦密切的原物料、周期性类股今年成为股市宠儿，钢铁类股便是一例，其中美国钢铁 (X-US) 和克利夫兰克利夫斯 (CLF-US) 涨幅分别达 30%、45%。
