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美银证券（BofA Securities）分析师在周二的一份报告中表示，最近基本金属涨势的暂停归因于多种因素，包括中国经济增长乏力和美国经济疲软。

尽管金融市场预计美联储（Fed）将在年底前降息，但仅靠这种货币**措施可能不足以提振基本金属综合体。

他们补充说，从历史上看，降息只有在制造业活动复苏的情况下才对这些金属有利，而这种情况在不久的将来似乎不太可能。

中国政府一直在努力有效刺 激经济增长，这导致人们担心工业大宗商品的疲软可能会持续到秋季和冬季。

与此同时，美国经济显示出疲软的迹象，进一步加剧了基本金属市场的挑战。

虽然货币宽松通常会支持基本金属，但其有效性取决于制造业活动的同时增长。鉴于目前的经济指标表明制造业疲软，预期的美联储降息可能不会像人们所希望的那样导致基本金属的牛市。

近几个月来，全球镍供应停滞不前，而需求增加，导致市场赤字。印度尼西亚的 RKAB（工作计划和预算）许可计划暂时减少了该国的镍产量，加剧了这一短缺。

然而，随着政府批准从2024年到2027年每年生产2.6亿吨镍矿石，预计产量将重新加速。

中国在印尼的投资极大地改变了国内镍市场。镍生铁进口的增加导致国内产量创下多年低点，而精炼镍产量上升，使中国成为精炼镍的净出口国。

这种转变给中国以外的镍价带来了看跌压力，因为中国原产的镍目前占伦敦金属交易所（LME）仓库库存的近25%，可能会限制价格上涨。

受美国《通胀削减法案》等国际监管压力的影响，印尼对其镍产业进行战略性重组，表明与近年来中国主导的外国直接投资（FDI）战略相比，印尼正在转向更加平衡的方法。

虽然从长远来看，这可能会稳定市场，但也可能给供应链调整带来新的复杂性和延迟。

美国银行将2024年镍的平均价格预测维持在每吨17,707美元（每磅8.03美元），2025年为每吨17,625美元（每磅8美元），反映出鉴于当前的市场动态，对前景持谨慎态度。