价格行情 / News

       2026年4月13日综合彭博社等外媒消息，全球镍市场的“定价锚”再次发生剧烈偏转。印度尼西亚能源和矿产资源部（ESDM）今日正式确认，将上调镍矿石基准价格（HPM），并启用全新的计价公式。

全球镍市场的“定价锚”再次发生剧烈偏转。印度尼西亚能源和矿产资源部（ESDM）今日正式确认，将上调镍矿石基准价格（HPM），并启用全新的计价公式。这一被业内称为“144号令”的重磅政策将于4月15日（周三）零时起强制执行，不仅标志着印尼资源民族主义的进一步抬头，更预示着全球不锈钢与新能源电池产业链将面临一场成本格局的剧变。

此次政策调整并非简单的价格上调，而是一次彻底改变了底层逻辑的计价体系大改。根据ESDM发布的最新决定，新公式的核心变动集中在两个维度：

这一变化意味着，冶炼厂不仅要为镍支付更高的底价，还必须为原本可能被视为“附赠”的钴、铁元素买单。配合计价单位的变更和版税基数的扩容，行业测算显示，这一“组合拳”将直接导致全产业链生产成本跳涨超过12%。

在宏观层面，此次印尼政府的激进举措有着深刻的财政动因。当前，受中东战争（伊朗战争）引发的油价飙升影响，印尼正面临日益严峻的预算压力。为了填补财政缺口，雅加达方面正试图通过强化对核心资源的掌控来增加国家收入。

然而，这种“财政收割”恰逢全球供应链最脆弱的时刻。对于处于下游的加工商而言，镍矿涨价只是噩梦的开始。由于战争导致波斯湾供应中断，作为高压酸浸工艺关键试剂的硫磺价格已急剧飙升。如今，印尼冶炼厂不得不面对“矿价涨、辅料也涨”的双重暴击，特别是那些主要采购低品位矿石的电池级镍生产商，其生存空间正被极限挤压。

      政策的靴子尚未完全落地，市场情绪已率先引爆。伦敦金属交易所（LME）镍期货价格在周一盘中一度拉升2.6%，触及一个月来的高点；沪镍主力合约紧随其后，展现出强烈的成本推动型上涨预期。

产业链传导效应正在迅速显现。作为镍消费的基本盘，不锈钢企业正面临原料成本硬着陆的严峻挑战，此前青山集团等巨头已因成本压力尝试上调出口报价。而在新能源端，三元电池及前驱体企业的利润空间遭进一步压缩，部分高成本产能或将面临亏损风险。

随着4月15日强制执行日的临近，全球镍市场正告别过去的低价红利时代。在资源民族主义与地缘冲突的叠加影响下，全球镍、钴及下游产业链，正被迫适应一个成本中枢系统性上移的“新常态”。